18 советов по обмену

Jun 25, 2023

Кристофер Уотт, Bell Potter Securities

КУПИТЬ РЕКОМЕНДАЦИИ

КУПИТЬ – Юг32 (S32)

South32 — диверсифицированная горнодобывающая и металлургическая компания. Товары включают алюминий, глинозем, марганец, никель, серебро и уголь. Компания предлагает доступ к товарам, которые играют жизненно важную роль в обеспечении перехода к «зеленой» энергетике. S32 сокращает расходы и имеет сильный баланс. Мы видим устойчивый поток свободных денежных средств после 2023 финансового года, который потенциально может принести большую прибыль.

ПОКУПАТЬ – Лендлиз Групп (ООО)

Компания предоставляет решения в области недвижимости и инфраструктуры в Австралии, Азии, Европе и Америке. Наша рекомендация покупать основана на прибыльной реализации проекта развития стоимостью 17,9 млрд долларов, который будет способствовать восстановлению прибыли. Мы позитивно относимся к LLC, поскольку сейчас бизнес приближается к целевому уровню доходности в 2024 финансовом году. Мы видим путь для финансирования трубопровода через партнерства капитала и продажу активов.

ДЕРЖАТЬ РЕКОМЕНДАЦИИ

ДЕРЖАТЬ – Fortescue Metals Group (FMG)

Производитель железной руды демонстрирует высокие показатели ожиданий. В четвертом квартале 2023 финансового года компания отгрузила 48,9 млн тонн железной руды. Это способствовало достижению рекордных поставок в 192 млн тонн за весь год. На наш взгляд, неопределенность относительно распределения капитала и доходов от Fortescue Future Industries и железорудного проекта Belinga в Габоне заставляет нас проявлять осторожность.

УДЕРЖАТЬ – CSR Limited (CSR)

CSR — диверсифицированная компания по производству строительных товаров с ключевыми операциями в Австралии и Новой Зеландии. Помимо другой продукции, она производит гипсокартон, изоляцию и кирпич. Мы считаем, что компания может справиться с более жесткими финансовыми условиями из-за увеличения объемов работ на дому и риска в середине и конце цикла.

ПРОДАВАТЬ РЕКОМЕНДАЦИИ

ПРОДАЖА – Costa Group Holdings (CGC)

CGC — крупнейшая садоводческая компания Австралии. Диверсифицированные операции по всей цепочке поставок включают выращивание, упаковку, маркетинг и распространение свежих фруктов и овощей. 31 мая компания Paine Schwartz Partners подала конфиденциальное, не имеющее обязательной силы индикативное предложение о приобретении оставшихся акций CGC, которыми она еще не владела, за 3,50 доллара наличными. Акции выросли после предложения, поэтому инвесторы, возможно, захотят рассмотреть возможность продажи сейчас по последней рыночной цене. По состоянию на 10 августа 2023 г. остается неясным, состоится ли какая-либо транзакция.

ПРОДАМ — Сыр Бега (BGA)

BGA производит и поставляет молочные продукты и сопутствующие товары на австралийские и международные рынки. Компания недавно подтвердила, что прогноз по нормализованной EBITDA на 2023 финансовый год будет находиться в нижней части диапазона от $160 до $190 млн. Повышенные отпускные цены на фермах могут повлиять на оптовый молочный бизнес компании. Избыточные перерабатывающие мощности сохраняются. «Бега» рассчитывает зарегистрировать неденежное обесценение в размере от 180 до 280 миллионов долларов.

Джабин Халлихан, Морганс

КУПИТЬ РЕКОМЕНДАЦИИ

ПОКУПАТЬ – Silk Logistics Holdings (SLH)

Этот интегрированный поставщик логистических услуг заключил обязывающее соглашение о приобретении Secon Freight Logistics за 35 миллионов долларов. Годовой доход Secon составляет более 65 миллионов долларов. Ожидается, что в первый год приобретение приведет к увеличению прибыли более чем на 10 процентов. Это обеспечит SLH более сильные позиции на рынке портовой логистики штата Виктория и доступ к рынку оптовой логистики. Потенциал роста существует. Ожидается, что сделка будет завершена 30 сентября 2023 года. Наша 12-месячная целевая цена акций составляет $3,45.

КУПИТЬ – Domino's Pizza Enterprises (DMP)

Наша уверенность в восстановлении доходов этого гиганта быстрого питания растет. Первые признаки указывают на улучшение торговых показателей компании. Несмотря на трудности с ростом заработной платы, предыдущая продовольственная инфляция в большинстве стран изменилась, и планы по сокращению затрат, как ожидается, сохранят рентабельность. Акции выросли с $44,69 7 августа до $51,13 10 августа. Наша оценка составляет $60.